资本市场“看门人”有了高标准

原标题：资本市场“看门人”有了高标准

　　首次券商投行业务质量评价结果出炉。近日，中证协发布2022年证券公司投行业务质量评价结果的公告，其中，12家券商被评为A类，50家券商被评为B类，15家券商则被评为C类。

　　专家表示，对券商投行业务质量进行公开评价，有助于完善证券行业激励约束机制，促进证券公司主动归位尽责，进一步建立健全与注册制相匹配的理念、组织和能力，切实提升投行业务执业质量，更好服务实体经济发展。

　　从“比数量”转向“比质量”

　　12月2日，中证协发布《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，明确对投行业务执业质量、内部控制、业务管理等内容的评价方法与程序，建立投行业务执业质量评价体系，并表示评价结果将向社会公开作为执业机构专业声誉积累和监管部门实施差异化措施的参考依据。

　　一周后的12月9日，中证协发布2022年证券公司投行业务质量评价结果。据中证协介绍，本次评价期间为2021年1月1日至12月31日，评价对象是期间内完成项目的77家保荐机构，评价项目覆盖期间审结的全部主板、创业板、科创板首发和再融资项目，共计1349个。

　　最终评价结果显示，12家公司被评为A类，50家公司被评为B类，15家公司被评为C类。其中，12家A类券商分别为申万宏源承销保荐、国元证券、中信证券、华泰联合、中金公司、兴业证券、中原证券、长江证券承销保荐、中泰证券、安信证券、五矿证券和国金证券。

　　A类证券公司以头部券商居多。以申万宏源为代表，申万宏源表示，公司持续强化投行业务战略布局，加强内外部业务协同，不断完善主板、创业板、科创板、北交所、新三板业务服务机制，形成了覆盖挂牌、督导、发行、研究、投资及做市的企业全生命周期服务体系。

　　部分“体瘦质优”的中小券商也加入其中。例如，国元证券表示，多年来，公司始终将投行项目质量放在首位，尽职履行保荐职责，从源头把关，真正做到对项目的“保”和“荐”相结合。中泰证券表示，公司立足服务实体经济的功能定位，不断提升专业化水平，投行、研究等领域跻身行业前列，财富管理转型迈出坚实步伐，资管、基金、期货等业务增长迅速，为企业高质量发展持续注入新动能。

　　值得一提的是，包括招商证券、中信建投、国泰君安、银河证券、广发证券等在内的一批龙头券商，并未获评A类，仅获得了B类评级，表明评价重点在于“拼质量”而非“比数量”。

　　“对比此前中证协发布的债券评级结果，可以看出，评级与资产规模和项目数量均无太大关系。”中航证券非银金融行业分析师薄晓旭分析，一方面，国元证券、中原证券、长江证券、中泰证券、安信证券等中小型券商在公司债券业务执业能力评价中评级为B，但此次评级中荣获A类；另一方面，从券商投行业务数量来看，2021年中信建投共计完成IPO 46件，远超除中信证券以外的其他券商，但此次评级仅评为B类。

　　广发证券非银金融行业首席分析师陈福表示，此次投行业务质量评估从执业质量、内控评价、业务管理三方面评估券商投行业务质量，在全面注册制预期落地前的关键时点，公布评估结果，能够促进券商进一步建立健全与注册制相匹配的业务能力，形成专业、高效、合规的业务生态，推动券商自律、自觉，归位尽责。

　　提升投行业务执业水平

　　对于开展本次评价，中证协表示，主要是为促使证券公司进一步建立健全与注册制相匹配的理念、组织和能力，形成专业为本、信誉为重、责任至上、质量制胜的执业生态，勤勉尽责把好资本市场的入口关，促进提高上市公司质量。